“面值退市”案例超历年总和 市场之手择优汰劣 _ 东方财富网
“所谓壳价值应该为零!”多年前,记者曾就壳公司究竟价值几许向资深监管人士提问,得到的答案直截了当。  彼时,炒小、炒差、炒贱价股之风气炽,赌壳、囤壳、玩壳者还大有其人。仅凭“重组预期”“壳股特质”,并无根本面支撑的股票就能被炒上几倍。而它们的命运,其实已在这位监管人士的断言中写就。如本周触发“面值退市”的*ST银鸽,也曾有自号“鳌迎”(All in)的本钱玩家垂青,股价一度暴升,终究却连面值都守不住。  加上*ST银鸽,本年以来已有8只个股触发“面值退市”,数量超越此前历年的事例总和(6只)。若以多年前的眼光来“审美”,这些“面值退市”股根本都契合股价低、市值小、根本面差的“性感目标”。但在今天,“性感目标”已成丧命缺点。  细看这8只“面值退市”股,带有ST、*ST等危险警示标识的占了一半。剩余的一半,有的深陷债款泥潭,有的曝出巨亏,有的财报被审计组织回绝背书,有的乃至都不能如期发表年报,可谓问题成堆,亮点阙如。  可见,这些股票跌破面值,被商场扔掉时,其本身的境况早已是摇摇欲坠。但为何此刻没人再来赌一把,画一张“咸鱼番生”的饼?由于商场现已变了,对规矩的修正、对出资者的教育、对杠杆资金的整理,以及注册制的“釜底抽薪”,剥掉了壳概念最终的外壳,仅留下价值的空泛。此刻,缺少根本面支撑的个股天然失去了出资者的支撑,“面值退市”正是商场之手择优汰劣的成果。  更全面、更直观表现商场化优胜劣汰的,是被边缘化个股的流动性日趋干涸。  以2015年6月12日(沪指5178点)、本年的6月10日作为“时刻切片”,A股中成交额最少的500只股票的单日成交额均值,已由1.66亿元缩减至958万元,前后相差逾16倍。比照之下,A股总成交额前后相差才2倍多。  现在这些成交量低迷的个股,除掉极少数处于涨跌停状况的以外,有近多半股价不到10元,逾四成股价不到5元;市值不到30亿元的有近七成,市值在20亿元以下的逾三成。整体出现中低股价、中小市值,根本面或乏善可陈、或已露出危险的特征(ST及*ST公司占两成)。  一起,按可比口径(除掉2015年6月12日后上市的公司),A股现在(6月10日收盘)市值低于20亿元的公司有275家。而在2015年6月12日那天,这个数字仅为9家。也就是说,所谓“小市值”概念股,在5年间“扩容”了近30倍。  但这绝不意味着“小市值”概念的茂盛,恰恰相反,“以小为美”的出资风格近年来敏捷凋萎。背面则是很多出资明星的陨落,巨额财富的灰飞烟灭。如2015至2016年大举押宝小市值的中科招商,先后举牌十余家上市公司,终在2017年摘牌于新三板。还有曾带着“私募冠军”光环的罗伟广、苏思通等,在“炒股炒成上市公司实控人”后,最终也都逃不脱折戟沉沙、黯然谢幕的命运。  对此,粤开证券研究院副院长康崇利表明,本年以来贱价股数量显着增多,一方面与当时商场风格有关,另一方面也和本钱商场的日渐老练有关。  “从大方向上看,炒壳赌重组这种出资战略的路只能是越走越窄。挑选超贱价股作为出资标的的赌博心态,胜率低、危险大。”一位出资人士这样告知记者。还有剖析人士以为,贱价股未来可能会越来越多。对差的公司给予贱价,乃至低到跌破面值,这是老练商场的正常现象。(文章来历:上海证券报)

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